
换言之,如果负债能产生足够大的经济效益,能使债务得到偿还,则借贷就是件好事。负债本息是确定的金额,难点在于,我们该如何衡量经济效益?企业负债用于扩大再生产,效益体现为商品销售净收入。负债形成于当下,效益产生于未来,当下负债是明确的,未来效益却有不确定性。当企业主对未来很乐观时,100元的投入预期能带来200元的收益,还本付息绰绰有余,往往会加大负债力度,开足马力向前。如果预测成真,皆大欢喜;但市场是多变的,如果100元的投入只带来50元的收益,企业可能会被过度负债带来的高杠杆压垮,破产倒闭。
不可否认溢价率走扩的确带来了一些短期收益的机会,特别是高评级流动性不俗的标的明显受益,且近几日呈现出扩散的势头。从背后原因来看,对权益市场偏乐观的预期是基础,银行转债标的的提前赎回或可能触发提前赎回是推动剂,但是无论如何变动的溢价率最终基本上都要走向压缩的结果,所以长远看溢价率总体是负贡献为主,除非是负溢价率的理性修复,否则多数情况下股性估值的抬升更多偏向于交易性机会。若遭遇预期外的负面信号冲击,溢价率可能会主动压缩,这一现象过去也曾发生过。最好的情况下只是溢价率的主动压缩但也会导致部分标的明显缺乏性价比。实际上从溢价率本身的波动趋势看,从去年开始股性估值总体呈现较为明显的区间波动特征,当前溢价率水平已经逼近区间上限,未来走向压缩是大概率事件。
行业分布上,纳入比例提高至15%后,占比最高的前五大行业分别为银行、非银、食品饮料、医药和房地产,占比依此为17.69%、14.31%、11.97%、6.63%和5.14%。就个股而言,本次扩容新增8只标的,包括中国中铁、宁波港、上海建工、西南证券、万华化学、药明康德、韵达股份、张江高科等,这些股票将直接按照15%的比例纳入。
盼达用车在押金协议中的承诺是:审核通过后,押金预计15个工作日到账。何亮认为,盼达用车已经违背了押金协议。在接受《中国经济周刊》记者采访时,盼达用车相关负责人表示:“押金其实是违章保证金,我们需要审核,确定用户没有违章信息。不过,违章信息有滞后性,所以用户误认为我们在拖延。”
一位不愿具名的房地产分析师对中新经纬表示,北京的限竞房项目没有统一的摇号政策,是由开发商在主导摇号选房。海淀区房管局的上述工作人员称,项目是否摇号,要由北京市住建委来定,对于一些关注度较高的楼盘,按照惯例会采取摇号选房。这名工作人员还说:“政府不会介入摇号,如果项目采取了公正摇号,公证处会进行监督。”
春节前夕人口流动呈现哪些趋势?报告预测,重庆、北京、广州、成都等为热门迁入城市,其中2019年新晋网红城市重庆排名第一名,吸引了不少人在此度过春节,深圳成为春节前“瘦身”最多的城市。在春运返乡大潮中,外来务工者是最受关注的一个群体。报告预测,安徽、河南、湖南、江西、四川、山东六大外出就业省将面临较大规模的返乡潮,这些省份的外出就业人员主要集中在其周边省份及东南沿海地区。海南作为公众的热门过年地的选择,预计小年前后,迁入人口开始增多,尤其是广东、北京、河南等地区公众前往海南过年的热度较高。报告还对春节期间的天气状况进行预测,并针对热门迁徙路线给出实用的穿衣指南,为外来务工者顺利返乡保驾护航。